22 / 06 / 2007 16h05
Exercice financier 2007 : FRV Média finalise sa restructuration, publie ses résultats annuels
MONTREAL, QUEBEC--(CCNMatthews - 22 juin 2007) - Le conseil d'administration de FRV Média inc. ("FRV Média" ou la "Société") (TSX CROISSANCE:FRV) a approuvé les états financiers vérifiés de la Société pour son quatrième trimestre et son exercice terminé le 31 mars 2007.
Pour l'exercice 2007, FRV Média a réalisé des produits de 10 640 024 $, comparativement à 7 863 334 $ pour l'exercice précédent. La perte nette s'est élevée à 2 984 729 $ ou 0,08 $ par action incluant une perte de 1 059 719 $ inscrite aux postes inhabituels. Les principaux faits saillants de l'exercice sont les suivants :
- La restructuration de notre organisation par l'unification de nos forces de production ;
- Le recentrage de nos activités dans nos secteurs d'excellence et par le fait même le retrait définitif des activités suivantes : production de variétés, doublage et captation d'événements ;
- La livraison de productions (Cité Amérique et Altau TuttiFrutti) de plusieurs longs métrages et ouvres télévisuelles profitables, notamment Bob Gratton, ma vie, my life, (TQS), Ma tante Aline (Alliance Atlantis VivaFilm), Bon Voyage (TMN) Dragon III, La cité interdite, Bâtisseurs d'ailleurs (TV5), Enfants de Tchernobyl (RDI), Caporal Mark (RDI), Pleins feux sur les entrepreneurs du Québec (LCN/FCCQ);
- Le premier exercice complet de douze mois de la filiale Delphis Films.
"Les résultats sont en deçà de nos attentes en regard de notre plan d'affaires et de notre développement attendu. Nous sommes confiants que notre restructuration et le recentrage de nos activités nous permettra de relancer la compagnie vers l'atteinte de résultats qui correspondent davantage à notre stade de développement" a expliqué le président et chef de la direction Richard Laferrière.
TABLEAU 1 CHIFFRES CLES EXERCICE 2006 ET 2007
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EXERCICES TERMINES LE
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31 mars 31 mars
2007 2006
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Chiffre d'affaires 10 640 $ 7 863 $
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Perte des activités poursuivies avant poste inhabituel (1 925)$ (1 230)$
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Postes inhabituels (1 060)$ (225)$
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Perte des activités poursuivies - $ (1 455)$
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Perte nette (2 985)$ (1 359)$
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Perte nette de base et diluée par action (0,08)$ (0,04)$
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FRV confirme également la clôture d'un financement de 1 000 000 $ avec SIPAR Société d'investissements en participations inc. "SIPAR" aux termes duquel une débenture non-convertible de FRV sera mise en place.
L'EXERCICE 2007 : UN EXERCICE DE RESTRUCTURATION ET DE RECENTRAGE
Produits
Les produits consolidés de l'exercice 2007 se sont élevés à 10 640 024 $, sur une valeur brute de 19 580 636 $. L'exercice précédent, les produits s'élevaient à 7 863 334 $, sur une valeur brute de 16 133 167$. Les produits consolidés affichent une croissance de 35,3 % passant de 7,8 millions en 2006 à 10,6 millions en 2007. Cet état de fait est le reflet de la croissance interne de Cité Amérique et l'importance accrue du segment distribution dans le chiffre d'affaires consolidé. Ce segment ne bénéficie pas d'aides gouvernementales.
Bénéfice brut
Le bénéfice brut s'est chiffré à 2 541 606 $, soit 23,9 % des produits, et 12,9 % de leur valeur brute. L'exercice précédent, le bénéfice brut s'était établi à 2 448 093 $, soit 31,1 % des produits et 15,2 % de leur valeur brute. La baisse du pourcentage de bénéfice brut est essentiellement due à des niveaux de profitabilité inférieurs dans la filiale Altau TuttiFrutti.
Frais d'exploitation, frais financiers et amortissements
Les frais d'exploitation consolidés de FRV Média cumulent les frais d'exploitation de FRV Média et de chacune de ses filiales. Pour l'exercice terminé le 31 mars 2007, ces frais se sont chiffrés à 4 045 516 $, comparativement à 3 485 062 $ l'exercice précédent. La totalité de cette hausse vient de l'intégration des frais d'exploitation de Tutti Frutti à Altau en début d'exercice ainsi que de l'annualisation des frais de Delphis qui a connu un exercice complet de 12 mois comparativement à 2006. Les frais d'exploitation représentent 38,0 % des produits en 2007 comparativement à 44,3 % en 2006. Par ailleurs, lorsque l'on prend en considération la valeur brute des produits (produits avec les aides gouvernementales), la part des frais d'exploitation est de 20,7 % en 2007 vs 21,6 % en 2006, soit une légère amélioration.
Les frais financiers de l'exercice 2007, nets des revenus d'intérêts, se chiffrent à 286 291 $, comparativement à 65 335 $ un an auparavant et constitue le reflet des financements mis en place au cours de l'exercice pour répondre aux besoins du fonds de roulement et au développement de Delphis Films pour l'acquisition de droits.
L'amortissement des immobilisations et les radiations d'immobilisations se sont chiffrés à 134 808 $, comparativement à 127 863 $ lors de l'exercice précédent.
Perte des activités poursuivies et perte nette
La perte des activités poursuivies avant postes inhabituels et impôts s'établit à 1 925 009 $, comparativement à 1 230 167 $ l'exercice précédent.
A la fin du quatrième trimestre de l'exercice clos le 31 mars 2007, nous avons procédé à une restructuration et un recentrage de nos activités de production en délaissant les champs d'activités du doublage, la captation d'événements et la production d'émissions de variétés. Nous avons donc consolidé nos filiales de production dans une seule entité, soit Cité Amérique, ce qui lui permettra d'accélérer son développement dans les secteurs de la production documentaire et du magazine télévisuel. Les effets bénéfiques de cette restructuration et du recentrage se concrétiseront au cours de l'exercice ayant débuté le 1er avril 2007, notamment au chapitre des frais d'exploitation.
Conséquemment, nous enregistrons une perte inscrite aux postes inhabituels de 1 059 719 $ composé de divers éléments. Nous avons radié complètement le solde de l'écart d'acquisition issu de l'acquisition d'altau.tv pour une valeur de 401 409 $. Nous avons également procédé à la radiation de plusieurs projets en développement, enregistré une perte sur cession d'équipement de production et provisionné des dépenses à encourir ultérieurement et reliée à cette restructuration. La somme des ces éléments inhabituels s'élève à 658 310 $.
Conséquemment, la perte des activités de l'exercice a été accentuée par ces radiations et provisions et s'élève à 2 984 728 $ (0,08 $ par action) alors qu'elle était de 1 358 612 $ (0,04 $ par action) l'exercice précédent.
Suite aux émissions d'actions réalisées par la Société pendant les deux exercices, le nombre moyen pondéré de base et dilué d'actions en circulation est passé de 34 697 971 pour l'exercice 2006 à 36 775 676 pour l'exercice 2007.
TABLEAU 2 CHIFFRES-CLES SECTEURS D'ACTIVITES, EXERCICE 2007
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FRAIS NON-
PRODUCTION DISTRIBUTION REPARTIS TOTAL
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Chiffres d'affaires 8 546 531 $ 2 048 493 $ 45 000 $ 10 640 024 $
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Charges d'exploitation,
de production et
de distribution 8 737 374 $ 2 292 392 $ 1 114 168 $ 12 143 934 $
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Bénéfice (perte)
avant amortissement,
charges financières et
autres éléments
(postes inhabituels) (190 843)$ (243 899)$ (1 069 168)$ (1 503 910)$
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QUATRIEME TRIMESTRE DE 2007 : UN TRIMESTRE DE CRISTALLISATION DE LA RESTRUCTURATION
Pour le trimestre terminé le 31 mars 2007, les produits de FRV Média se sont élevés à 1 458 100 $, comparativement à 1 098 873 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Le bénéfice brut du trimestre s'établit à 919 446 $. Le dernier trimestre de l'exercice précédent avait généré un bénéfice brut de 325 265 $. La variation à la hausse du bénéfice brut de 594 181 $ pour ce quatrième trimestre s'explique principalement par deux composantes : des revenus d'exploitation générant une profitabilité plus forte ainsi que la livraison de la production Ma tante Aline.
Tel que mentionné précédemment, nous avons procédé au cours de l'exercice à une restructuration et un recentrage en profondeur. C'est au cours du quatrième trimestre que nous avons cristallisé ces changements et que nous avons enregistré une perte inscrite aux postes inhabituels de 1 059 719 $ composée de divers éléments :
- Radiation du solde de l'écart d'acquisition issu d'Altau.tv pour une valeur de 401 409 $ ;
- Radiation de plusieurs projets en développement chez Altau Tuttifrutti, perte sur cession d'équipements de production et provisions pour des dépenses liées à cette restructuration et recentrage. La somme des ces éléments s'élève à 658 310 $.
Conséquemment, la perte du trimestre a été accentuée par ces radiations et provisions et s'élève à 1 423 500 $.
LIQUIDITES ET SITUATION FINANCIERE
L'exploitation de l'exercice 2007 a requis des liquidités de 2 524 926 $, alors que l'exercice précédent avait généré des liquidités de 352 063 $.
Nos activités d'investissement ont généré des liquidités en 2007 de 498 036 $ provenant particulièrement de la cession de placements temporaires et de l'utilisation de l'encaisse réservée.
Nous avons aussi été actifs au chapitre du financement ayant conclu divers financements pour répondre aux besoins de liquidités de la Société. Les financements en débentures mis en place au cours des douze derniers mois apparaissent au bilan au poste " débentures convertibles " qui totalise au 31 mars 2007 1 555 413 $, soit une hausse de 1 406 615 $ par rapport au montant inscrit au 31 mars 2006.
A la date du bilan, l'actif consolidé de FRV Média totalisait 12 892 255 comparativement à 10 893 062 $ un an auparavant. L'encaisse et placements (1 346 487 $), les débiteurs (4 353 098 $), les productions télévisuelles et cinématographiques (2 364 911 $) ainsi que les droits et coûts de distribution (1 609 086 $) constituent la majorité de l'actif de 2007. L'autre poste important de l'actif est constitué des écarts d'acquisition et s'élève à 2 074 071 $ au lieu de 2 410 880 $ un an auparavant suite à la réévaluation à la baisse de l'écart d'acquisition d'Altau.tv.
Au 31 mars 2007, nous disposions de 1,3 millions $ en espèces et placements temporaires dont 450 000 $ en encaisse et placements réservés pour les fins de la distribution. Par ailleurs, nous avons accès au solde de 2 250 000 $ de débentures sur le total de 3.0 millions $ réservés par le Fonds de solidarité et Fondaction CSN pour financer nos activités de distribution et d'exportation.
Par ailleurs, subséquemment à la fin de l'exercice, FRV a reçu et accepté une offre de financement de la Société d'investissements en participations inc. ("SIPAR"). Le 21 juin 2007, la Société a encaissé le produit net de 873 600 $ d'une d'une débenture émise à SIPAR d'une valeur nominale de 1 000 000 $ portant intérêt au taux de 18% et venant à échéance le 14 avril 2008. Ce financement était conditionnel à la signature d'une lettre d'intention en vue de l'acquisition d'une compagnie active dans le secteur de la distribution. Cette condition a été rencontrée le 15 juin suivant tel que mentionné ci-après.
Le 15 juin 2007, la Société a signé une lettre d'intention en vue de faire l'acquisition de Imavision Distribution inc. un important distributeur DVD sur le marché nord-américain. La contrepartie maximale pour cette acquisition s'élève à 26 000 000 $ laquelle sera payable en espèces et en actions de catégorie " A " de la Société. Cette transaction est assujettie à l'obtention et à la clôture du financement, à une vérification préalable, à la conclusion d'ententes définitives, ainsi qu'aux autorisations réglementaires et aux autres conditions habituelles. La transaction devrait être finalisée au cours du troisième trimestre de l'année civile 2007. Pour financer cette transaction, la Société a obtenu des déclarations d'intérêts de la part de partenaires financiers.
PERSPECTIVES
La stratégie de FRV Média est de créer du contenu pouvant être exploité au-delà de sa fenêtre initiale permettant ainsi une distribution multiplateforme dans le but d'y dégager des rendements sur plusieurs années. FRV Média continuera à faire croître ses activités par la croissance organique et l'acquisition de sociétés qui créent des contenus, tant dans les genres déjà couverts par la Société que dans des genres complémentaires. Cette expansion assurera la vigueur de la division de la distribution internationale de FRV Média et fournira de nouvelles occasions pour l'exploitation des droits au moyen d'ententes de mise en marché et d'accords de concession de licences ainsi que des nouveaux médias.
INFORMATION ADDITIONNELLE
Le lecteur trouvera le rapport de gestion pour l'exercice terminé le 31 mars 2007 sur notre site à l'adresse www.frvmedia.com, ainsi que sur le site SEDAR à l'adresse www.sedar.com. En outre FRV Média divulgue régulièrement de l'information sur ses activités par le dépôt de communiqués, des états financiers trimestriels et sa notice annuelle. Le lecteur trouvera ces informations relatives à FRV Média sur le site SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
INFORMATION PROSPECTIVE
La présente analyse comporte des énoncés de nature prospective reflétant les objectifs, estimations et attentes de la direction de FRV. De tels énoncés peuvent être signalés par l'emploi de verbes tels que "croire", "prévoir", "estimer", "s'attendre", ainsi que l'emploi du futur ou du conditionnel. Par leur nature même, de tels énoncés comportent des risques et des incertitudes. La réalité peut donc différer significativement des prévisions ou attentes de la Société.
A PROPOS DE FRV MEDIA
FRV Média Inc. est un producteur, exportateur et un intégrateur de contenus de qualité déployés sur de multiples plates-formes : télévisuelle et cinématographique, multimédia. Par l'entremise de ses deux filiales à part entière Cité-Amérique, et Delphis, la Société crée et déploie des contenus dramatiques (séries télévisées et téléfilms, longs métrages), des émissions jeunesse, des émissions pour enfants, des documentaires, des comédies de situation, des magazines télévisés.
FRV Média Inc.
Résultats consolidés
des exercices terminés les 31 mars 2007 et 2006
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2007 2006
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$ $
Produits 10 640 024 7 863 334
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Coûts de production 6 502 571 4 082 151
Coûts directs de distribution 1 595 847 1 333 090
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8 098 418 5 415 241
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Bénéfice brut 2 541 606 2 448 093
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Frais d'exploitation 4 045 516 3 485 062
Frais financiers 304 123 107 225
Amortissement des immobilisations 134 808 95 850
Radiation d'immobilisations 32 013
Revenus d'intérêts (17 832) (41 890)
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4 466 615 3 678 260
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Perte des activités poursuivies
avant postes inhabituels (1 925 009) (1 230 167)
Postes inhabituels (1 059 719) (225 000)
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Perte nette des activités
poursuivies (2 984 728) (1 455 167)
Bénéfice net des activités
abandonnées 96 555
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Perte nette (2 984 728) (1 358 612)
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Perte de base et diluée
par action de catégorie "A"
des activités poursuivies (0,08) (0,04)
Perte nette de base et diluée
par action de catégorie "A" (0,08) (0,04)
Nombre moyen pondéré de base
et dilué d'actions de
catégorie "A" en circulation 36 729 101 34 697 971
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FRV Média Inc.
Déficit consolidé
Surplus d'apport consolidé
des exercices terminés les 31 mars 2007 et 2006
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DEFICIT 2007 2006
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$ $
Solde au début 6 196 000 4 828 949
Perte nette 2 984 728 1 358 612
Frais d'émission d'actions 102 071 8 439
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Solde à la fin 9 282 799 6 196 000
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SURPLUS D'APPORT 2007 2006
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$ $
Solde au début 255 014 185 386
Rémunération à base d'actions 54 298 14 271
Bons de souscription annulés 661 400 55 357
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Solde à la fin 970 712 255 014
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FRV Média Inc.
Flux de trésorerie consolidés
des exercices terminés les 31 mars 2007 et 2006
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2007 2006
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$ $
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Perte nette (2 984 728) (1 358 612)
Eléments hors caisse
Amortissement des
productions télévisuelles
et cinématographiques 6 001 002 4 021 956
Amortissement des droits
et coûts de distribution 66 812 86 945
Radiation des projets en
développement 524 775 56 765
Rémunération à base d'actions 54 298 14 271
Intérêts capitalisés aux
débentures convertibles 83 550 17 447
Intérêts implicites sur
débentures convertibles 16 065
Amortissement des frais reportés 11 320
Amortissement des immobilisations 134 808 95 850
Perte de valeur d'un écart
d'acquisition 401 409 225 000
Perte sur la cession
d'immobilisations 56 398
Radiation d'immobilisations 32 013
Variations d'éléments d'actif
et de passif (6 890 635) (2 839 572)
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Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation (2 524 926) 352 063
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ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Placements temporaires (122 517) (200 000)
Cession de placements
temporaires 71 402 1 200 000
Encaisse réservée 6 407 1 126 589
Placements réservés 600 604 86 293
Frais reportés (20 969)
Immobilisations (84 891) (240 435)
Cession d'immobilisations 48 000
Trésorerie utilisée pour
l'acquisition d'une entreprise (136 310)
Activités abandonnées 74 936
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Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement 498 036 1 911 073
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ACTIVITES DE FINANCEMENT
Frais reportés (35 206) (61 053)
Dettes à court terme 1 063 798 (2 698 524)
Débentures convertibles 1 400 000 236 900
Remboursements d'emprunts
à long terme (218 976) (159 543)
Rachat d'actions privilégiées
d'une filiale (154 321)
Emission d'actions de catégorie
"A" et de bons de souscription 500 000 300 000
Frais d'émission d'actions (41 018) (8 439)
Activités abandonnées (267 667)
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Flux de trésorerie liés aux
activités de financement 2 668 598 (2 812 647)
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Augmentation nette (diminution
nette) de l'encaisse 641 708 (549 511)
Encaisse au début 132 262 681 773
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Encaisse à la fin 773 970 132 262
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FRV Média Inc.
Bilans consolidés
aux 31 mars 2007 et 2006
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2007 2006
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$ $
ACTIF
Encaisse 773 970 132 262
Placements temporaires 122 517 71 402
Encaisse et placements réservés 450 000 1 057 011
Débiteurs 4 353 098 2 586 417
Frais payés d'avance 158 106 197 481
Productions télévisuelles et
cinématographiques 2 364 911 1 814 324
Droits et coûts de distribution 1 609 086 1 335 502
Solde de prix de vente 137 500 250 000
Frais reportés 44 855 61 053
Immobilisations 304 816 459 131
Ecarts d'acquisition 2 074 071 2 410 880
Impôts futurs 499 325 499 325
Actif des activités abandonnées 18 274
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12 892 255 10 893 062
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PASSIF
Dettes à court terme 3 893 155 2 829 357
Comptes fournisseurs et charges
à payer 2 758 499 2 305 184
Produits reportés 2 357 823 604 777
Débentures convertibles à des
actionnaires 1 555 413 148 798
Autres emprunts à long terme 376 561 595 537
Passif des activités abandonnées 19 104
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10 941 451 6 502 757
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CAPITAUX PROPRES
Capital-actions 10 169 891 10 331 291
Composante capitaux propres des
débentures convertibles 93 000
Surplus d'apport 970 712 255 014
Déficit (9 282 799) (6 196 000)
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1 950 804 4 390 305
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12 892 255 10 893 062
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