07 / 08 / 2008 08h00
Cominar annonce de solides résultats pour le 2e trimestre de 2008
<<
TSX - CUF.UN
- Hausses de 42,5 % des produits d'exploitation et de 39,0 % du bénéfice
d'exploitation net
- Hausse de 6 % du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable
- Le bénéfice distribuable récurrent s'est accru de 23,8 % pour s'élever
à 18,6 millions $ et les fonds provenant de l'exploitation récurrents
ont atteint 21,6 millions $, en hausse de 24,7 %
- Des investissements de 55,4 millions $ ont été réalisés dans les
acquisitions et les développements complétés depuis le début de
l'exercice
- Le programme de développement totalise un investissement de
133,4 millions $ pour les années à venir, pour une superficie
additionnelle d'approximativement un million de pi2
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
>>
QUÉBEC, le 7 août /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier Cominar ("Cominar" ou le "Fonds") annonce de solides résultats pour son deuxième trimestre terminé le 30 juin 2008.
<<
Faits saillants des résultats
-----------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Périodes terminées les 30 juin Trimestre
(en milliers de dollars sauf 2008 2007 Variation
les montants par part) %
-------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation(1) 59 086 41 476 42,5
Bénéfice d'exploitation net(1)(2) 34 398 24 750 39,0
Bénéfice net 6 690 8 690 (23,0)
Bénéfice distribuable(2) 18 592 15 436 20,4
Bénéfice distribuable récurrent(2)(3) 18 592 15 014 23,8
Fonds provenant de l'exploitation
récurrents(2)(3) 21 553 17 290 24,7
Fonds provenant de l'exploitation
ajustés récurrents(2)(3) 18 615 15 014 24,0
Distributions 16 095 13 206 21,9
Par part (pleinement dilué)
Bénéfice distribuable récurrent(2)(3) 0,40 0,37 8,1
Fonds provenant de l'exploitation
récurrents(2)(3) 0,45 0,42 7,1
Fonds provenant de l'exploitation
ajustés récurrents(2)(3) 0,40 0,37 8,1
Distributions (de base) 0,353 0,312 13,1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Périodes terminées les 30 juin Cumulatif (six mois)
(en milliers de dollars sauf 2008 2007 Variation
les montants par part) %
-------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation(1) 116 492 75 747 53,8
Bénéfice d'exploitation net(1)(2) 65 784 43 902 49,8
Bénéfice net 10 704 16 014 (33,2)
Bénéfice distribuable(2) 34 275 27 044 26,7
Bénéfice distribuable récurrent(2)(3) 34 275 26 622 28,7
Fonds provenant de l'exploitation
récurrents(2)(3) 40 260 30 962 30,0
Fonds provenant de l'exploitation
ajustés récurrents(2)(3) 34 320 26 622 28,9
Distributions 31 464 24 584 28,0
Par part (pleinement dilué)
Bénéfice distribuable récurrent(2)(3) 0,74 0,68 8,8
Fonds provenant de l'exploitation
récurrents(2)(3) 0,85 0,79 7,6
Fonds provenant de l'exploitation
ajustés récurrents(2)(3) 0,75 0,68 10,3
Distributions (de base) 0,692 0,618 12,0
-------------------------------------------------------------------------
(1) Certains montants du premier semestre de 2007 ont été reclassés en
tant qu'activités abandonnées conformément aux PCGR
(2) Voir note "Mesures non conformes aux PCGR"
(3) Excluant un revenu d'intérêt non récurrent de 0,4 million $ réalisé
au deuxième trimestre de 2007 sur un placement de reçus de
souscription
-------------------------------------------------------------------------
"Nous sommes très satisfaits de nos résultats du deuxième trimestre, de la
forte performance de notre portefeuille existant et de notre situation
financière au 30 juin 2008. Notre taux d'occupation est stable, nos taux de
location ont augmenté et les assises de notre entreprise demeurent solides
malgré le contexte actuel de resserrement du marché du crédit et de volatilité
du marché boursier", a indiqué M. Michel Dallaire, président et chef de la
direction de Cominar. "Depuis le début de l'année, nous avons remboursé la
totalité des emprunts hypothécaires venant à échéance en 2008 et contracté de
nouveaux emprunts hypothécaires totalisant 113,1 millions $, à un taux
d'intérêt moyen plus bas que celui de la dette remboursée. Enfin, notre
programme de développement, qui totalise un investissement de 133,4 millions $
au cours des prochaines années, devrait offrir aux porteurs de parts un
potentiel de plus-value très attrayant", a-t-il ajouté.
Les produits d'exploitation se sont élevés à 59,1 millions $ pour le
deuxième trimestre terminé le 30 juin 2008, en hausse de 42,5 %. Cette
importante augmentation résulte principalement de la contribution des
immeubles acquis en 2007 et des développements réalisés en 2007 et au début de
2008.
Le bénéfice d'exploitation net a atteint 34,4 millions $, en hausse de
39,0 % par rapport au second trimestre de 2007. Le bénéfice d'exploitation net
du portefeuille comparable, qui donne une indication de la rentabilité
d'opération de ce portefeuille, est en hausse de 6 %, comparativement au
trimestre antérieur correspondant et de 4 % pour le premier semestre.
Le bénéfice net s'est établi à 6,7 millions $, en baisse de 23,0 %,
comparativement au trimestre correspondant de 2007. Notons que la comparaison
du bénéfice net de 2008 avec celui de 2007 n'est pas significative en raison
principalement de l'augmentation importante de la dotation d'amortissement
attribuable aux immeubles productifs de revenu acquis en 2007 et 2008.
Le bénéfice distribuable récurrent s'est établi à 18,6 millions $ pour le
trimestre, en hausse de 23,8 % par rapport à celui du trimestre correspondant
de 2007. Par part pleinement diluée, le bénéfice distribuable récurrent s'est
élevé à 0,40 $, comparativement à 0,37 $ pour le deuxième trimestre de 2007,
en hausse de 8,1 %.
Les fonds provenant de l'exploitation récurrents ont atteint 21,6 millions
$, soit une hausse de 24,7 % qui reflète la contribution des acquisitions et
des développements complétés en 2007 et au début de 2008 ainsi que la solide
croissance interne. Par part pleinement diluée, ces derniers se sont élevés à
0,45 $, comparativement à 0,42 $ pour le deuxième trimestre de 2007, en hausse
de 7,1 %.
Les fonds provenant de l'exploitation ajustés récurrents se sont établis à
18,6 millions $ par rapport à 15,0 millions $ pour le deuxième trimestre de
2007. Par part pleinement diluée, ils ont augmenté de 8,1 %.
Les distributions aux porteurs de parts ont atteint 16,1 millions $,
comparativement à 13,2 millions $ au deuxième trimestre de 2007, soit une
augmentation de 21,9 %. La distribution par part s'est élevée à 0,353 $, par
rapport à 0,312 $ au deuxième trimestre de 2007.
Au 30 juin 2008, Cominar maintenait un ratio d'endettement de 58,1 %, soit
un taux inférieur au taux maximal de 65,0 % permis par sa convention de
fiducie, lorsque des débentures convertibles sont en circulation. Ce taux
permet à Cominar, si besoin est, de contracter jusqu'à un maximum de
322 millions $ de dette additionnelle pour financer ses futures acquisitions
et son programme de développement.
Faits saillants opérationnels
-----------------------------
Cominar fait en sorte de maximiser constamment le taux d'occupation de ses
immeubles et a réussi à le maintenir à environ 95,0 % depuis sa création. Ses
activités de location ont continué de progresser à un bon rythme tout au long
du deuxième trimestre pour l'ensemble de son portefeuille. Au 30 juin 2008, le
taux d'occupation de ses immeubles était stable à 95,2 %. Des taux
d'occupation satisfaisants ont été réalisés dans les trois secteurs et les
taux de location pour les baux renouvelés depuis le début de l'exercice
étaient, en moyenne, en hausse de 8,2 %.
Acquisitions et développements complétés en 2008
------------------------------------------------
Depuis le début de l'exercice, Cominar a fait l'acquisition de dix
immeubles productifs de revenu représentant un investissement total de
44,6 millions $. De plus, le Fonds a complété le développement de deux
propriétés de type industriel et polyvalent dans la région de Montréal pour la
somme de 10,8 millions $.
Développements en cours et à venir
----------------------------------
Au 30 juin 2008, les développements en cours et à venir au cours des
prochaines années, dans les régions de Québec et de Montréal, représentaient
une superficie locative additionnelle d'approximativement un million de pieds
carrés et un investissement total estimé à environ 133,4 millions $. Leur taux
de capitalisation moyen est estimé à 9,4 %, soit nettement supérieur aux taux
en vigueur pour des propriétés semblables, dans le marché actuel.
Augmentation de la distribution mensuelle (annoncée préalablement)
------------------------------------------------------------------
Considérant les excellents résultats obtenus grâce aux retombées
escomptées des acquisitions et développements complétés en 2007 et au début de
2008 ainsi qu'à la solide performance du portefeuille comparable, alors que
les conditions du marché immobilier demeurent favorables à la croissance, le
conseil des fiduciaires a augmenté la distribution mensuelle aux porteurs de
parts de 11,3 cents par part à 12,0 cents par part (1,44 $ sur une base
annualisée), soit une hausse de 6,2 %. Cette augmentation était effective pour
la distribution de mai 2008, payable en juin 2008.
Perspectives
------------
"Notre objectif premier est de continuer de créer de la valeur par une
croissance interne optimale et la réalisation d'acquisitions et de
développements qui répondent à nos critères de rentabilité et de croissance à
long terme. Compte tenu de la demande de location élevée dans nos marchés et
de la qualité de nos immeubles, nous demeurons confiants de renouveler une
partie importante des baux venant à échéance en 2008 à un taux plus élevé par
pied carré. Malgré un environnement économique plus incertain, nous sommes
confiants de réaliser de bonnes performances au cours des prochains mois", a
conclu Michel Dallaire.
Information financière additionnelle
------------------------------------
Les états financiers intermédiaires consolidés de Cominar et le rapport de
gestion ayant trait au deuxième trimestre terminé le 30 juin 2008 seront
déposés sur SEDAR à www.sedar.com et sont disponibles sur le site web de
Cominar à www.cominar.com.
Conférence téléphonique du 7 août 2008
--------------------------------------
La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le jeudi
7 août 2008 à 11h30 (HE) afin de discuter des résultats du deuxième trimestre
de 2008. Les personnes intéressées peuvent participer à cet appel en composant
le 1 (800) 732-9303. Une présentation ayant trait aux résultats du deuxième
trimestre de 2008 sera disponible avant la conférence téléphonique sur le site
web du Fonds www.cominar.com sous le titre "Appel conférence". De plus,
l'événement sera diffusé simultanément sur le site web du Fonds et archivé
pour une période de 90 jours.
PROFIL au 7 août 2008
---------------------
Cominar est le plus important propriétaire et gestionnaire d'immeubles
commerciaux au Québec. Le Fonds possède un portefeuille immobilier de
212 immeubles de qualité dont 36 immeubles de bureaux, 39 immeubles
commerciaux et 137 immeubles à caractère industriel et polyvalent, qui
couvrent une superficie totale de plus de 17,6 millions de pieds carrés dans
les régions de Québec, Montréal et Ottawa. Les objectifs de Cominar consistent
à verser à ses porteurs de parts des distributions en espèces croissantes et à
maximiser la valeur des parts par une gestion proactive et l'expansion de son
portefeuille immobilier.
Plan de réinvestissement des distributions
------------------------------------------
Cominar dispose d'un plan de réinvestissement des distributions pour le
bénéfice de ses porteurs de parts, lequel permet aux participants de
réinvestir leurs distributions mensuelles en parts additionnelles du Fonds.
Les participants se verront alors accorder le droit de recevoir un montant
additionnel équivalant à 5 % des distributions auxquelles ils ont droit sous
forme de parts additionnelles. Pour plus d'information et pour obtenir un
formulaire d'adhésion, consulter le site web de Cominar www.cominar.com.
Énoncés prospectifs
-------------------
Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs concernant
Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement financier et sa
situation financière. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi
de termes tels que "pouvoir", "prévoir", "estimer", "avoir l'intention de",
"être d'avis" ou "continuer", la forme négative de ces termes et leurs
variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le rendement et
les résultats réels de Cominar dont il est question dans les présentes
pourraient s'écarter sensiblement de ceux qui sont explicites ou implicites à
ces énoncés. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques et incertitudes
inhérents aux attentes. Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en
sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les
facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés, la
concurrence, la modification de la réglementation gouvernementale et les
facteurs exposés sous la rubrique "Facteurs de risque" de la notice annuelle
de Cominar. Cette mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs
attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf
stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à jour à la date du
présent communiqué.
Mesures non conformes aux PCGR
------------------------------
Le bénéfice d'exploitation net, le bénéfice distribuable, les fonds
provenant de l'exploitation et les fonds provenant de l'exploitation ajustés
ne sont pas des mesures reconnues par les principes comptables généralement
reconnus du Canada (les "PCGR") et n'ont pas de signification normalisée aux
termes des PCGR. Ces mesures pourraient différer de calculs semblables
présentés par des entités similaires et, par conséquent, pourraient ne pas
être comparables à des mesures semblables présentées par ces autres entités.
Les états financiers intermédiaires consolidés complets, incluant les
notes y afférentes, sont disponibles sur le site web de Cominar à
www.cominar.com sous "Informations aux investisseurs - Rapports trimestriels".
Bilans consolidés
(en milliers de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Au Au
30 juin 31 décembre
2008 2007
(non vérifiés) (vérifiés)
$ $
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
Immeubles productifs de revenu
Bâtiments 1 107 557 1 073 830
Terrains 182 949 174 657
Actifs incorporels 69 474 74 608
------------ ------------
1 359 980 1 323 095
Immeubles en développement 49 674 31 401
Terrains détenus pour développement futur 19 226 29 879
Frais reportés et autres actifs 39 152 36 001
Frais payés d'avance 16 705 2 758
Débiteurs 23 376 19 660
-------------------------------------------------------------------------
1 508 113 1 442 794
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF
Emprunts hypothécaires 592 427 619 755
Débentures convertibles 204 060 203 852
Emprunts bancaires 147 247 35 321
Créditeurs et charges à payer 32 451 35 924
Distributions payables aux porteurs de parts 5 470 6 246
-------------------------------------------------------------------------
981 655 901 098
-------------------------------------------------------------------------
AVOIR DES PORTEURS DE PARTS
Avoir des porteurs de parts 526 458 541 696
-------------------------------------------------------------------------
1 508 113 1 442 794
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
États consolidés de l'avoir des porteurs de parts
Pour les périodes terminées les 30 juin
(non vérifiés, en milliers de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestre Cumulatif
(six mois)
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
Apports des porteurs
de parts
Solde au début de la
période 592 304 412 707 591 172 400 698
Émissions de parts 4 151 173 828 5 283 185 837
Rémunération des preneurs
fermes et frais afférents
au placement - (5 852) - (5 852)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la
période 596 455 580 683 596 455 580 683
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices nets cumulés
Solde au début de la
période 251 793 225 862 247 779 218 538
Bénéfice net 6 690 8 690 10 704 16 014
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la
période 258 483 234 552 258 483 234 552
-------------------------------------------------------------------------
Distributions cumulées
Solde au début de la
période (313 449) (254 004) (298 080) (242 626)
Distributions aux
porteurs de parts (16 095) (13 206) (31 464) (24 584)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la
période (329 544) (267 210) (329 544) (267 210)
-------------------------------------------------------------------------
Surplus d'apport
Solde au début de la
période 637 403 513 398
Régime d'options d'achat
de parts 115 4 239 9
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la
période 752 407 752 407
-------------------------------------------------------------------------
Autre composante de l'avoir
Composante avoir des
débentures convertibles 312 - 312 -
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'avoir des
porteurs de parts 526 458 548 432 526 458 548 432
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
États consolidés des résultats et du résultat étendu
Pour les périodes terminées les 30 juin
(non vérifiés, en milliers de dollars, sauf les montants par part)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestre Cumulatif
(six mois)
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation
Revenus tirés des immeubles
productifs de revenu 59 086 41 476 116 492 75 747
-------------------------------------------------------------------------
Charges d'exploitation
Frais d'exploitation 10 388 7 344 22 472 14 924
Impôts fonciers et services 13 588 8 987 26 931 16 310
Frais de gestion immobilière 712 395 1 305 611
-------------------------------------------------------------------------
24 688 16 726 50 708 31 845
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
avant les éléments
suivants 34 398 24 750 65 784 43 902
-------------------------------------------------------------------------
Intérêts sur emprunts 12 030 7 021 23 911 12 239
Amortissement des immeubles
productifs de revenu 12 634 6 975 25 104 11 363
Amortissement des frais
de location reportés 2 112 1 747 4 243 3 419
Amortissement des autres
actifs 72 52 134 102
-------------------------------------------------------------------------
26 848 15 795 53 392 27 123
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
provenant des éléments
d'actifs immobiliers 7 550 8 955 12 392 16 779
-------------------------------------------------------------------------
Frais d'administration
du Fonds 984 831 1 863 1 452
Autres revenus 124 83 175 175
Élément inhabituel - 422 - 422
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net provenant des
activités poursuivies 6 690 8 629 10 704 15 924
Bénéfice net provenant des
activités abandonnées - 61 - 90
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net et résultat
étendu 6 690 8 690 10 704 16 014
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net de base
par part 0,147 0,221 0,236 0,420
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net dilué
par part 0,146 0,217 0,234 0,413
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
États consolidés des flux de trésorerie
Pour les périodes terminées les 30 juin
(non vérifiés, en milliers de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestre Cumulatif
(six mois)
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
Bénéfice net 6 690 8 690 10 704 16 014
Ajustements pour :
Amortissement des
immeubles productifs
de revenu 12 634 7 207 25 104 11 827
Amortissement des baux
(en dessous) au-dessus
du marché (126) (38) (253) (8)
Amortissement des frais
de location reportés 2 112 1 747 4 243 3 419
Amortissement des frais
de financement reportés
et autres actifs 660 237 1 226 482
Amortissement des écarts
d'évaluation des emprunts
pris en charge (32) - (63) -
Désactualisation de la
composante passif
des débentures
convertibles 9 - 18 -
Charge de rémunération
relative aux options
d'achat de parts 171 50 301 99
-------------------------------------------------------------------------
22 118 17 893 41 280 31 833
-------------------------------------------------------------------------
Variation des éléments
hors caisse du fonds
de roulement (4 298) (1 783) (18 888) (3 817)
-------------------------------------------------------------------------
17 820 16 110 22 392 28 016
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immeubles
productifs de revenu (33 250) (363 555) (56 370) (403 965)
Acquisitions d'immeubles en
développement et terrains
détenus pour développement
futur (5 090) (14 383) (10 997) (22 832)
Frais de location (4 352) (3 062) (8 926) (4 818)
Autres actifs (1 239) (134) (1 920) (490)
-------------------------------------------------------------------------
(43 931) (381 134) (78 213) (432 105)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Emprunts hypothécaires 81 368 132 947 111 232 167 987
Remboursement des emprunts
hypothécaires (84 635) (44 324) (139 863) (56 750)
Emprunts bancaires 41 421 45 405 111 926 70 175
Produit net de l'émission
de parts 2 850 165 503 3 422 168 580
Produit net de l'émission
de débentures convertibles - 77 386 - 77 386
Distributions aux porteurs
de parts (14 893) (11 893) (30 896) (23 289)
-------------------------------------------------------------------------
26 111 365 024 55 821 404 089
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette de la
trésorerie et des
équivalents de trésorerie - - - -
Trésorerie et équivalents
de trésorerie au début
de la période - - - -
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents
de trésorerie à la fin
de la période - - - -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
>>
M. Michel Dallaire
ing.
Président et chef de la direction
(418) 681-8151
mdallaire@cominar.com; M. Michel Berthelot
CA
Vice-président directeur et chef des opérations financières
(418) 681-8151
mberthelot@cominar.com
Diffusé par
